donderdag 19 januari 2006
Joop van den Ende en Hubert Deitmers dagen de venture capitalwereld uit
Het persbericht waarmee Joop van den Ende en Hubert Deitmers de oprichting van hun
nieuwe venture capital firma bekend maken bevat een opmerkelijke passage:
Nederlandse venture capital fondsen hebben de afgelopen jaren amper risico kapitaal beschikbaar willen stellen voor Media, Internet, Telecom en Technologie. Het Crossmedia Fund van Van den Ende & Deitmers springt in het ontstane gat en zal middels kapitaalverstrekking en begeleiding een actieve rol gaan spelen in de expansie van veelbelovende bedrijven in deze sector.
Van den Ende en Deitmers leggen hiermee de vinger op de zere plek, want de Nederlandse venture capitalwereld blonk de laatste jaren inderdaad uit door afwezigheid in het middensegment, met alle negatieve gevolgen vandien voor het Nederlandse ondernemingsklimaat.
Er zijn grofweg vier soorten risicokapitaal: allereerst het echte zaaigeld (veelal van de befaamde friends, fools and family) tot één of twee ton, voor de echte starters. Ten tweede de groeifinanciering tussen de paar ton en twee miljoen Euro, het type financiering dat in Nederland zo lastig aan te trekken is dat EZ via
Technopartner probeert om venture capitalists in dit segment geinteresseerd te krijgen. (Kort samengevat: Technopartner matcht tot vier miljoen Euro per fonds het bedrag dat de vc zelf heeft opgehaald en deelt later dan de aandeelhouders van het vc fonds mee in het rendement.) Ten derde de echte expansiefinancieringen waarop Deitmers en Van den Ende doelen, vanaf een paar miljoen Euro tot enkele tientallen miljoenen. De vierde categorie is het grote merger & acquisitionwerk waardoor VNU (vooral bekend, kuch, als exploitant van de prachtige banners op dit blog) zich op dit moment belaagd ziet en waarvoor KPN een ander Nederlands doelwit is. Van den Ende en Deitmers zullen zich,
conform hun aankondiging, fondsgrootte (gecombineerd 150 miljoen Euro) en het aantal beoogde participaties (15 tot 25), vooral richten op de derde categorie.
Ook is opvallend dat
Van den Ende duidelijk stelt te mikken op ondernemers en minder op hun produkt: "Ik heb oog voor oorspronkelijk talent. Zoals bij alles ga ik daarbij af op mijn gevoel. Hubert is de man die daarna de diepere analyses doet." Dat is een heldere keuze voor de ruiter (de ondernemer) i.p.v. het paard (het produkt), terwijl de meeste Nederlandse vc's niet verder komen dan louter financieel gemotiveerde investeringen (met sterke focus op de markt, het befaamde 'er zijn 3 miljard Chinezen en wij hoeven maar 1 procent marktaandeel'-denken).
Veel Nederlandse vc's worden bemand door mislukte bankiers, omdat in de Nederlandse venture capital wereld door de matige prestaties relatief slecht wordt betaald en er dus minder goede mensen zitten, precies het omgekeerde aan de situatie in de VS. Deitmers zat daarentegen jaren bij Atlas Ventures, voordat hij bij Endemol bekend werd als de man die de slimme minderheidsbelangen in buitenlandse tv-producenten kocht, met optie op een meerderheidsbelang. Dat was de basis van de succesvolle internationale expansie van Endemol eind jaren negentig.
Waarschijnlijk mede daarom heeft Deitmers de helft van de aandelen in de nieuwe investeringsmaatschappij, een situatie waarmee hij zich verzekerd weet van de jaloezie van andere vc's. Normaal gesproken krijgen vc's als management fee een paar procent per jaar van de ingelegde fondsgrootte en twintig tot maximaal dertig procent van de winst (de zogeheten carry) nadat de beleggers in het fonds hun geld terug hebben gekregen. De eerste succesvolle onderhandeling van 2006 heeft Deitmers dus al achter de rug.
donderdag 19 januari 2006 - 10:55 uur | rubriek: Economie
*grin* nou ik heb nog wel een ideetje of wat, misschien toch maar eens mijn CV gaan opsturen dan ;)
Patrick van Eijk (ip:84.105.95.98) 19 januari 2006 - 12:59 uur
Dan zit in elk geval die door Van den Ende gepreekte passie wel goed, he he... Gaming werd specifiek genoemd in het artikel dat Tjeerd Wiersma van Dow Jones maakte van de presentatie. Maar wel al winstgevende, bestaande bedrijven, geen start ups.
Michiel Frackers (ip:82.93.48.40) 19 januari 2006 - 18:42 uur
Goed initiatief van 'ome Joop'. Ook onderschrijf ik je analyse dat het knelpunt veel in cat. 2 en 3 zit. Nu nog een grote partij die bereid is in categorie twee te stappen en het zou hier in dit landje nog wat kunnen worden.
Bas van de Haterd (ip:194.109.234.238) 20 januari 2006 - 10:19 uur
Deze stap bewijst dat er ruimte (en schreeuwende behoefte) is voor middelgrote financieringen in deze bedrijfstak. Ik zie vele ondernemers langstrekken die te groot zijn voor informal investors, maar wel financiering en netwerk nodig hebben.
Edo van Santen (ip:195.73.92.227) 20 januari 2006 - 13:52 uur
Quote: "The Crossmedia Fund invests in enterprises that, regardless of their size, are active in the above mentioned sectors. The following prerequisites must be in evidence:
Strong growth potential
Proven business model
Recurring revenues
Established customer base
Excellent management team
"
Right... nou als ik zo'n bedrijf had stonden er al lang investors/banken voor de deur. In het huidige klimaat staan de banken weer open voor lage rente/lange looptijden leningen, ZONDER dat je een aandeel/winst in je bedrijf kwijt bent. Of je moet dusdanige groei willen doormaken met expansie in het buitenland en/of capital nodig hebt voor product launches... wellicht is dan een IPO (jawel het baddie-baddie word) of verkoop aan een concurrent wel verstandiger...
Ach .. just my 2 centjes ;)
Patrick van Eijk (ip:84.105.95.98) 24 januari 2006 - 22:11 uur
Reageer
|
