donderdag 7 februari 2008
Gaat een Welshman Yahoo redden?
Hij is
een van de rijkste Welshmen, heeft
23 relaties op LinkedIn, staat bekend als verlegen op het randje van mensenschuw en kan de redder van Yahoo blijken: venture capitalist
Michael Moritz.
Geen bekende naam in Europa, maar
Time zette hem in de Time 100 als een der belangrijkste mensen van deze tijd en Forbes plaatste Moritz vorig jaar zelfs op 1 in de Midas List, de lijst met de beste investeerders. (
Hij staat nog steeds op twee.)
Moritz investeerde in 1999 12 miljoen dollar in Google namens Sequoia Capital, een investering die ongeveer duizend keer over de kop ging en op dit moment ongeveer 12 miljard dollar waard is (24 miljoen aandelen voor 500 dollar per stuk). Zijn eigen winst op deze investering
ligt naar schatting ergens rond de 750 miljoen dollar. (
En daar woont hij leuk van in San Francisco.)
Het aardige is echter dat Moritz in 1994 investeerde in de koning van het pre-Google tijdperk: Yahoo. Moritz is de link tussen Yahoo en Google, zoals hij dat eerder was tussen Google en het meest waardevolle internetbedrijf sinds Google. Inderdaad,
Moritz was ook investeerder in YouTube. En hij speelde een cruciale rol in de biedingsoorlog waarbij Google uiteindelijk YouTube overnam, en niet Microsoft.
Yahoo gaat er alles aan doen om uit de handen van Microsoft te blijven, maar een dusdanig hoog bod afslaan kan alleen als een zelfstandig voortbestaan uitzicht geeft op betere resultaten dan tot dusver zelfstandig, of een toekomst onder de vleugels van Microsoft.
Google kan Yahoo onmogelijk overnemen, omdat de Amerikaanse anti-trust wetgeving een dergelijke machtsconcentratie onmogelijk maakt. Maar Google kan wel een marketing partnership sluiten met Yahoo, gecombineerd met het nemen van een minderheidsbelang. In de richting van de overeenkomst die Google al heeft met AOL, waarin Google in 2005
5% kocht voor 1 miljard dollar.
In zo'n overeenkomst zou Yahoo de search activiteiten laten uitvoeren door Google, zoals Google dat ook doet voor AOL en
sinds twee jaar voor MySpace. Google kan dan via aankoop DoubleClick de display advertising activiteiten van Yahoo ondersteunen, waarin Yahoo nog veel sterker is dan Google. Andere minder relevante diensten (qua omzet) kunnen zelfstandig blijven, zoals de messengers (Yahoo Talk en Google Talk), de fotodiensten en de maildiensten. De anti-trust procedure zal tijdrovend en ingewikkeld worden, maar noch de Amerikaanse instanties noch de Europese zullen kunnen betogen dat een Yahoo-Google partnership een onoverkomelijke machtsconcentratie betreft. Daarvoor is de positie van Microsoft als concurrent juist weer net te sterk, en is de positie van Yahoo in Europa te zwak.
Yahoo is toch al jaren een mediabedrijf zonder echte eigen technologie. Google is een technologiebedrijf dat meer dan de helft van zijn omzet boekt op sites van mediabedrijven. Yahoo CEO Jerry Yang wil absoluut zelfstandig blijven, maar hij zal met een hele goede deal moeten aankomen om de Yahoo-aandeelhouders tevreden te stellen.
Uiteraard kent hij Google CEO Schmidt nog uit diens jaren bij Sun en Novell, maar de relatie tussen Yang en zijn oude mentor Michael Moritz, die geen commissaris meer is bij Google en Yahoo, is dieper en gaat langer terug. Er was absoluut wrijving tussen Yahoo en Moritz toen Google steeds machtiger werd en Yahoo's beurskoers drukte, terwijl Moritz commissaris was bij beide bedrijven.
Toen Moritz zich mede daarom in 2003 terugtrok uit de Board van Yahoo,
zei Yang echter beleefd: "Since its inception, Yahoo has benefited greatly from Mike's many outstanding and important contributions. He has played a critical role in the company's continued success, and we are deeply grateful for his leadership and friendship."
En toen Moritz zich vorig jaar terugtrok uit de Board van Google, klonken de woorden van Schmidt
als een echo: "“Mike’s many contributions to Google over the years as investor and director helped us immensely. His insights, drive, and determination are part of Google today and will be so forever.”
Michael Moritz kan de bruggenbouwer worden tussen Google en Yahoo. En de nagel in de internet doodskist van Microsoft.
Update 8 februari:
De LA Times heeft een vrijwel identieke analyse. "Former executives say Yahoo has long considered turning over its search advertising business to Google, most recently in Europe. Doing so would mean that Google would place paid ads on Yahoo search pages, and the two companies would share the money generated". Mooi citaat: "Jerry is as motivated as hell to try anything he can."
donderdag 7 februari 2008 - 0:41 uur | rubriek: Economie
Reageer
|
